Learnblockchain:Zilliqa Staking – 索赔/质押复合优化理念

背景

该分析是对 Zilliqa Staking 与 CEX.io 的长期记录以及围绕该主题的各种讨论的结果。当我第一次开始关注 Zilliqa 时,我意识到在不同的帖子中给出了不同的建议,关于奖励的领取和质押频率。每一条建议都是基于“直觉”的感觉,即应该每周或每月领取一次奖励,而没有任何支持。奖励质押和认领不可能是凭直觉的随机数,但可以根据认领费用、年收益率(APY)等多种因素计算得出。我个人对任何话题的思考很简单——所有问题都是数学问题,可以很容易地以一种或另一种方式证明。以下分析是提供用于优化索赔周期的分析工具的第一步。将来可能会添加其他参数以进一步优化结果。

分析

用复合因子计算初始投资的最终价值并不是什么新鲜事,可以很容易地用于各种投资。Zilliqa 质押及其奖励周期的挑战是存在与每次索赔撤回和重新质押相关的费用。在没有重新抵押费用的情况下,可以很容易地使用复利公式,如下所示:

公式 1:复利公式

复利公式

在哪里:

  • FV = 未来价值(年底抵押的 ZIL 总数)
  • PV = 现值(最初抵押的 ZIL 总数)
  • i = 年收益率 (APY)
  • n = 质押期数

复利公式不包括每个区间 (n) 收取的费用,因此最佳抵押期必须考虑与每个抵押期相关的费用。换句话说,需要在 ZIL 索赔的数量和收取的费用之间取得平衡。此确定中最重要的因素是 APY 和收取的费用的组合,因此准确考虑这两个变量非常重要。

下面介绍了一个详细的优化程序,用于分析各种 ZIL 余额及其最佳认领和抵押期。在查看结果之前,重要的是讨论优化程序中所做的各种假设:

假设:

年收益率 (APY):  基于对质押余额和收到的奖励总额的六个月分析,APY 中位数为 13.3%。数据表明 APY 会随着时间的推移而漂移,波动幅度高达 +/- 1%。如下图所示,APY 随时间漂移,无法指向准确值。还应该指出的是,APY 在复利计算中起着重要作用,因为费用对总回报的影响受 APY 的影响。

ZIL APY 变体

索取  和赌注费用:索取奖励并将其放回池中会产生以下值的费用。这些值是通过 1、2、… 10 天后的实际声明和赌注确定的。过去 10 天没有收集到任何数据,但假定与下面建议的任何时间段的数据相同。

  • 固定费用:4.708333333 ZIL
  • 每日费用:0.131666667 ZIL/天

例如:

  • 2 天后索取费用:4.708333333 + (2 x 0.131666667) = 4.971666667 ZIL
  • 10 天后索取费用:4.708333333 + (10 x 0.131666667) = 6.025000003 ZIL

各种论坛讨论都指出了收取的总费用的最大值,但没有找到官方声明来确认最高费用。优化例程假设日费是无限期收取的,一年后申领日费为365乘以0.13,如下图:

  • 365 天后索取费用:4.708333333 + (365 x 0.131666667) = 52.766666788 ZIL

表 1 说明了各种平衡范围的优化结果。

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结果表明,如果每年索赔一次以上,任何少于 3,662 的余额都会导致损失。没有分析余额小于 3,662 的最佳 Staking 时间,但很容易表明,奖励超过重新 Staking 费用的天数超过一年。

表 1 列描述如下:

  • 最小。平衡和最大。余额:委托 ZIL 的最小和最大余额。
  • 领取周期天数:领取奖励前的天数。例如:
    • 总抵押余额 = 50,000 –> 索赔周期 = 33 天
    • 总抵押余额 = 100,000 –> 索赔周期 = 26 天
    • 总抵押余额 = 1,000,000 –> 索赔周期 = 7 天
  • 未来价值-复合:如果按照建议的最佳索赔周期要求和抵押奖励,则在年底委托的 ZIL 总余额。EOY 余额基于最小值。平衡栏。
  • Future Value-Claid EOY:如果奖励在年底获得并质押一次,则在年底委托的 ZIL 总余额。不包括复合奖励,计算公式为:FV = PV * (1 + APY)
  • 复合奖励:最佳时间表与年末一次性认领和赌注之间的差异。代币差异是由于优化复合周期而获得的额外 ZIL。
  • 有效 APY:如果按照推荐的周期进行复利,则有效收益率。

由于建议是由 Zilliqa 社区成员在 7 或 30 天内随机提出的,以下提供了这两个经常推荐的时间段与最佳周期之间的比较。

表2:7天内盲目索赔

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表 3:30 天内盲目索赔

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如图所示,随机和优化的质押期之间存在相当大的差异,尤其是在余额较大的情况下。例如,与每 30 天认领和放样相比,放样 16,983,338 个 ZIL 并每天认领将导致额外的 46,841.34 个 ZIL。

图 1 说明了抵押 16,983,338 个 ZIL 的最佳周期。如果每天领取和质押奖励,就会出现最大的 APY。每个索赔周期都很好地说明了获得的总奖励的变化。

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图 2 说明了质押 1,000,000 ZIL 的最佳周期。如果每 7 天领取和质押奖励一次,就会出现最大 APY。

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gZIL 因素

治理代币 gZIL 以每 1,000 个声称的奖励 1 gZIL 的固定比率发行。根据 Zilliqa 团队的最新帖子,gZIL 的发行可能会在 9 月或 2021 年 10 月停止,具体取决于剩余供应的持续速度。由于 gZIL 的供应量有限,其价格与底层代币 ZIL 没有直接联系。需要解决的问题是是否应该将 ZIL 转换为 gZIL?gZIL 到 ZIL 或只是持有 gZIL。答案取决于人们对 ZIL 及其治理代币的未来的看法。由于 gZIL 稀缺(供应有限),目前 ZIL 和 gZIL 定价之间似乎没有任何直接关系。例如:

2021 年 7 月 1 日:

  • ZIL = 0.0828 美元 [Binance.US]
  • gZIL = 93.13 美元 [CoinGecko.com]

考虑到 gZIL 是根据 1/1000 的比率授予的,人们可能会认为 gZIL 的价格应该是 ZIL 价格的 1000 倍,但正如所显示的,gZIL 的价格比 ZIL 的价格有溢价。所以问题是是否应该将 gZIL 转换为 ZIL 并质押 ZIL?虽然没有进行分析来确认这一行动的价值,但 gZIL 发行剩余的三个月可能不值得采取这一行动。

目前只有三种方法可以拥有 gZIL:

  • 购买gZIL
  • 将 ZIL 交换为 gZIL
  • 每获得 1000 个 ZIL 奖励,质押 ZIL 并以 1 gZIL 的比例赚取 gZIL。

为了确保通过质押最大化 gZIL 所有权,需要最大限度地提高复合效应,并且仅按照推荐的时间表进行索赔和质押。持有 gZIL 不会发放奖励,因此不会随着时间的推移发生 gZIL 的复利。

结论:

根据对各种代币的分析,目前 ZIL 似乎提供了大约 13.3% 的最佳质押奖励和投资回报率,外加额外的 gZIL,比例为每 1000 个 ZIL 奖励 1 gZIL。gZIL 的发行作为奖励的一部分及其在 2021 年 10 月之后设计的稀缺性,为超过 Staking APY 的 ROI 提供了绝佳的机会。凭借其未来增长和发展的承诺,它可以帮助 ZIL 代币的持有者优化他们的索赔期,以获得最大的投资回报率。本研究中提供的分析为任何数量的 ZIL 提供了准确的索赔周期。

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